How eWallets and Verifiable Credentials Are Simplifying KYC and Compliance in Europe

In today’s digital economy, compliance and identity verification are no longer optional: they are essential for building trust, preventing fraud, and meeting regulatory requirements.  

With the rise of digital identity systems, organizations must ensure that their processes are secure, efficient, and compliant with ever-evolving regulations. Two powerful technologies driving this transformation in Europe are eWallets and Verifiable Credentials (VCs). These innovations are reshaping how businesses handle KYC (Know Your Customer) processes, making identity verification faster, more secure, and cost-effective. 

In this article, we’ll dive deeper into how eWallets and VCs are simplifying KYC and compliance in industries like banking, insurance, and human resources, helping businesses stay compliant while providing seamless, frictionless experiences for their customers. 

What Are eWallets and Verifiable Credentials? 

The European Digital Identity Wallet (eWallet) and Verifiable Credentials (VCs) are transforming the way digital identities are managed, verified, and shared across borders. Here’s how they work: 

• eWallet: A secure, user-controlled space where individuals can store their digital identity data and Verifiable Credentials. The wallet allows users to share specific data as needed, ensuring privacy and security with full control over their personal information. 

• Verifiable Credentials: Cryptographically secure digital statements issued by trusted entities (e.g., government agencies, universities, banks) that verify an individual’s attributes—such as age, employment status, or qualifications. These credentials are tamper-proof and can be instantly verified by relying parties. 

How eWallets and VCs Improve KYC Processes 

For industries like financial services, banking, and insurance, where KYC processes are a critical component of compliance, eWallets and VCs simplify and accelerate identity verification and customer onboarding. 

Key Benefits: 

1. Faster Onboarding and Verification: 

With eWallets and VCs, businesses can instantaneously verify customer identity without needing to collect and manually review traditional documents. This eliminates the long wait times associated with manual KYC processes. 

2. Reduced Risk of Fraud: 

VCs are tamper-proof and cryptographically secure, making it extremely difficult for fraudsters to manipulate or falsify credentials. Since credentials are issued by trusted entities and verified in real time, businesses can trust that the data presented is legitimate. 

3. Enhanced Regulatory Compliance: 

KYC and AML (Anti-Money Laundering) regulations require businesses to continuously verify and monitor customers. Perpetual KYC (pKYC) powered by AI and VCs automates this process, ensuring real-time compliance and reducing the need for manual checks. 

4. Cross-Border Compliance: 

Since eWallets and VCs are designed to be interoperable across the EU, businesses can verify identities and comply with local and international regulations without facing friction from borders. This reduces complexity for businesses operating in multiple jurisdictions. 

Real-World Applications of eWallets and VCs in KYC 

Let’s look at how Verifiable Credentials and eWallets are already making a difference in the financial sector and other regulated industries. 

Financial Services: iBanFirst Case Study 

iBanFirst, a leading European financial services provider, has revolutionized its KYC onboarding process by using eWallets and VCs. Instead of requiring customers to upload multiple documents for verification, iBanFirst uses VCs for instant identity verification. This has led to: 

• Faster onboarding times, reducing the process from days to minutes. 

• Improved customer experience, as clients can verify their identity from any device without needing to visit a branch. 

• Full compliance with KYC and AML regulations in multiple EU countries. 

This digital-first approach has streamlined compliance while reducing administrative burdens and fraud risk. 

HR: Lucca Case Study 

In the HR Management industry, companies like Lucca have implemented digital seals and qualified electronic signatures in their expense management system. By using Verifiable Credentials to digitally validate employee records and verify expenses, Lucca has achieved: 

• 100% digital expense records that are legally binding and instantly trusted. 

• Significant reductions in paper handling and administrative effort. 

• Enhanced fraud prevention, as receipts are immediately verified and tampering is detected. 

This has led to better compliance with regulatory standards while improving operational efficiency across the company. 

Public Sector and Cross-Border Services 

Governments across Europe are beginning to leverage eWallets for cross-border services. For instance, Italy has launched a pilot program that allows citizens to store their taxpayer identification numbers in an eWallet and share them securely with local authorities. This has enabled: 

• Seamless interaction between public services across the EU, reducing bureaucratic hurdles for citizens. 

• Stronger privacy protection and better control over personal data. 

Perpetual KYC (pKYC): The Future of KYC Compliance 

One of the most exciting advancements in KYC is Perpetual KYC (pKYC), a real-time compliance monitoring system powered by AI and Verifiable Credentials. Unlike traditional KYC processes that rely on periodic checks, pKYC continuously monitors customers, updating their profiles and risk assessments dynamically. 

Benefits of pKYC: 

• Real-time compliance updates: pKYC uses AI to automatically adjust risk profiles as customer data changes, ensuring compliance with regulatory updates in real time. 

• Proactive fraud detection: Continuous monitoring helps identify suspicious activities or anomalies before they escalate. 

• Efficiency: Businesses can reduce the need for manual reviews while maintaining high levels of compliance and trust. 

Conclusion: Transforming KYC with eWallets and Verifiable Credentials 

The combination of eWallets, Verifiable Credentials, and pKYC represents the future of compliant, secure digital transactions in Europe. These technologies streamline KYC, improve fraud prevention, and ensure real-time compliance in industries that are heavily regulated. For businesses, adopting these solutions is no longer just about compliance—it’s about improving customer experiences, increasing operational efficiency, and gaining a competitive edge. 

As organizations prepare for the full roll-out of eIDAS 2.0 and the European Digital Identity Wallet, adopting these innovative solutions will position them as leaders in the trusted digital economy of 2026. 

---

Ready to simplify your KYC process and stay ahead of the compliance curve? Download our full whitepaper to explore how eWallets and Verifiable Credentials can revolutionize your organization’s compliance strategy.